利率有三种理解:
- 要求的回报率
- discount rates
- 机会成本
r = Real risk-free interest rate + Inflation premium + Default risk premium + Liquidity premium + Maturity premium.
理论上:(1 + nominal risk-free rate) = (1 + real risk-free rate)(1 + inflation premium)
实际上简化为:Nominal risk-free rate = Real risk-free rate + inflation premium
金融资产的收益有两部分:1)现金分红或利息支付;2)价格波动的收益。
平均数和持有收益率
普通的holding period return是: