- 01
- 固定收益资产的隐含收益率计算
- 分位数location的公式
- 组合方差的计算中的系数2 （ $ 2w_1w_2Cov(R_1,R_2) $ ）不要漏了
- Joint Probability Function的表格和计算
- 对数正态
- 中心极限定理，样本平均值的方差是 pop方差除以n
- Spearman rank correlation coefficient、categorical数据的检验
- SSE、SSR、SST、MSE，斜率、截距检验（自由度是多少？）
- R方的名字是coefficient of determination；R方是 $ \frac{SSR}{SST} $ ，F检验是 $ \frac{MSR}{MSE} $
- sample covariance
- 预测区间
- Test of the mean of the differences的分子在题目中怎么出现？
- 02
- 垄断竞争的三种定价方式，计算产量
- 经济周期的领先、同时、迟滞指标
- 边际消费倾向MPC与财政乘数
- 关税的各方损益
- 贸易集团的等级
- 实际汇率的公式，特别是d/f表示而不是f/d
- 汇率惯例表
- Spot小于forward，那么base currency（也就是外币）是forward premium
- swap financing的公式，特别是先f/d然后再d/f
- 加入时间的forward计算，注意是f/d标识
- forward的discount意味着这个货币利率高
- monopoly、oligopoly实际上是没有well-defined的supply function的，只有perfect competition有
- credit cycle通常比business cycle长
- 政府支出对经济的影响远大于转移支付（无论是不是支付给最穷的）
- 03
- CAL的公式、CML的概念、SML的概念、SCL的公式
- 各自的斜率
- CML的转折点
- 国内国外资产组合的公式（分为本币收益和汇率收益两部分）
- 新资产是否值得加入组合的公式
- factor loading、市场模型、计算beta，组合的beta是加权平均
- CAPM的写法、假设和局限
- 夏普比率、M方、特雷诺比率、Jensen alpha的公式、依靠的是beta吗（systematic risk）
- 根据SCL的alpha优化市场组合的方式；info ratio的意思；比重
- diversification ratio的定义
- 组合构建的3步，特别是execution的三步
- ETF没有capital gain distribution
- buyout funds和venture capital funds的区别
- 公司面临的风险，金融风险和非金融风险（记住金融风险的3个，其他都是非金融）
- 衍生品的风险measure，delta、gamma、vega和rho分别是对于什么的敏感度
- CAL的公式、CML的概念、SML的概念、SCL的公式
- 04
- 供应商融资的EAR计算
- total和net working capital的定义
- cash flow from operations、free cash flow的定义
- ROIC的公式
- operating leverage、interest coverage的计算公式
- WACC、cost of equity（含税）等相关公式
- 公司的四项基本支持活动
- stranded assets是carbon-intensive但是因为监管要求不能再用的，属于E因素
- entrenching即使任期很长也不影响考虑是不是entrenching，特别是跟empire building对比的时候
- real option的区别
- public debtholders最受信息不对称影响；private debtholder的信息还比它多
- 05
- 1933、1934、2022 Act的特点
- SEC要求的文件（不包括年报）
- 审计报告的意见的对应英文
- 考虑资本化利息的interest coverage
- 基础和稀释EPS的计算方式，以及anti-dilute的工具需要排除
- convertible preferred stock
- convertible bonds
- options
- 只要有convertible的工具，就必须同时报告basic和dilutive，无论工具是不是anti-dilutive的
- 期权的行权导致流通股增加的数量
- 拆股的计算方式
- 通过amortized还是fair OCI还是fair income来报告损益的security类型
- financial leverage的公式（注意和operating leverage不同）
- 现金流量表的direct表的计算：从顾客收到的现金、支付给供应商的现金、支付给员工的工资、现金支付的税、其他经营性支出
- interest receive、paid；dividend receive、paid；在IFRS和US GAAP中分别属于operating、investing还是financing
- FCFF、FCFE的计算公式
- cash to income是对operating income不是对net income
- inventory write-down是market value；长期资产impairment是IFRS的recoverable amount和US GAAP的fair value
- 只有LIFO和retail才是replacement cost并且有上下限；其他的都是net realizable value
- 固定资产周转率是total revenue对avg net fixed asset
- 融资租赁的费用计算，特别是BGN模式的本金计算、折旧计算
- 递延所得税项对net income的影响
- 题目中income tax expense和cash tax的对应项目
- operating cycle的定义
- 杜邦分析法，记不起来的那个是EBIT margin（EBIT除以revenue）
- 考试中除非特别声明，否则会计规则是IFRS；所以递延所得税资产如果无法实现就应该reverse
- 06
- margin call的计算方法
- on xx percent margin的意思
- price加权的index，发生stock split时候的调整方法
- index加权方法：price，equal，market-cap，float market-cap，fundamental
- commodities index的特殊之处
- 优先股的cumulative, participating, callable和putable的特点
- 四类ADR的区别、汇率对ADR的影响
- contribution margin怎么算
- degree of operating leverage、degree of financial leverage的定义
- porter的五力和PESTLE在行业分析的时候的侧重不同在于？
- 预测公司业绩的时候的四种通用方法？
- EV模型的分子和分母？
- Gordon模型；注意Gordon本身只是假设恒定增长率的；基于ROE的那个g是某种estimate的方法，不是Gordon的含义
- justified forward的算法
- 经济不稳定的时候 P/S 比 P/E 好
- 07
- 经济紧张的时期，empirical duration对比analytical duration
- duration的定义
- current yield
- partial amortized 的定义和算法
- inflation-linked 的定义和调整方法
- 可转债的转换比率和转换权的价值计算
- 可转债、putable、callable的风险排序
- OID tax provision对capital gain or loss的影响
- 回购价格的计算，回购的initial margin、haircut、variation margin的定义，注意repo rate的期限年是360
- 累积利息的计算、在PMT之间的PV（full）计算公式
- 期限效应不生效的对象；convexity效应的内容
- 矩阵定价的流程
- semiannual bond basis yield、yield per semiannual period；annual YTM和EAR的关系（防混淆）
- yield-to-call的算法
- G-spread的插值计算（注意权重的算法和矩阵定价的不同）
- Z-spread和OAS的定义
- FRN定价模型的公式
- discount rate和add-on rate的公式，以及互相转化
- bond-equivalent yield意味着什么
- par rate的计算，分子用的是什么rate
- 从spot算IFR、从IFR算spot；IFR给出一年但是是quarterly或semiannual的怎么处理
- horizon yield
- 用ModDur算麦考利久期；non-callable perpetuities和FRN的麦考利久期
- MoneyDur、PVBP的定义
- convexity的算法；结合convexity的PVfull变化公式
- 组合的久期和凸度怎么加权
- curve-based的情况，callable和putable的凸度图像特点
- Key rate duration的定义；国债组合的Key rate duration的加权算法
- 从bid-ask spread算出credit spread 和 liquidity spread
- Retained cash flow、FFO的定义
- MBS的weighted average coupon rate（WAC）和weighted average maturity (WAM)加权方法
- CMO
- debt service coverage ratio的定义
- 08
- time value decay对于买家和卖家是收益还是成本
- covered call怎么组成，注意和protective put不同
- 会计处理（以什么value记录；MTM gain or loss在哪里报告；hedge分哪几种类型）
- 复制定价，什么是互相等价的
- $ F_0(T) $ 考虑ownership benifit和cost之后的离散和连续定价公式
- 外汇远期的公式，注意f/d表示
- 外汇远期中，$ r_f-r_d>0 $ 等情况下，foreign currency forward和FX forward的premium和discount辨别（特别容易混淆，注意抓住“未来外币是升值还是贬值”来判断）
- A fixed-coupon bond priced at par whose coupon is above the risk-free rate（特例，单独记忆）
- 中间日期的合约价值公式
- 远期的公式的r都是直接用，不用除period的
- 外汇远期的表达的买入和卖出货币是？
- 将coupon转成zero-coupon得到z的过程；discount factor的定义
- FRA的settle过程（注意计算payment时用年利率，但是折现时用年利率除以period数）
- 持有成本对计算的影响
- 利率期货的交易方式、settle时间点；BPV
- 如果期货价格跟利率相关，那么正相关和负相关时对于远期合约的相对关系
- 利率互换的IFR计算方式（左侧的IFR是怎么标识的？分母是什么？），settle时间点；没有发生第一次settle时、发生了之后的gain还是loss的思路
- 期权价格的上下限；复制定价的思路
- hedge ratio的计算；风险中性定价的公式（特别是pi减的是谁）；组合的价值在call和put option时的符号分别是什么？（注意风险中性定价、hedge ratio的正负号、整个形式是不因为call还是put而变的）
- 09
- venture capital和private equity的时间点；企业的几个生命阶段和对应可用的alternative投资来源
- performance fee的计算，费率乘的是谁
- soft hurdle和hard hurdle的计算；deal-by-deal和whole-of-fund的不同；hurdle再加上high-water mark的计算（high-water mark是指什么）
- multiple of invested capital的计算
- Mezzanine-stage financing和mezzanine financing的区别
- private equity、debt mezzanine、unitranche、senior direct lending、senior real estate debt和infrastructure debt的风险排序
- 哪类工具在金融危机中吃到illiquity premium？
- free and clear的定义
- greenfield、brownfield和（特别是）secondary-stage的区别
- backwardation、contango的定义；long position在两种情况下受益还是损失；contango的long会损失
- timberland、farmland和commodity，与传统的equity和debt市场相关度排序
- 对冲基金的常见策略辨别（4大类）
- selection bias和survivorship bias的辨别
- 所有对冲基金都表现出杠杆特性，managed futures则没有
- Baa3和BBB-及以上是投资级