Cfa笔记long Term Liabilities

债券上写的是face value和coupon rate。通过市场利率(effective interest rate)折现得到的叫做market value:

1. effective rate > coupon rate, market value < face value，dicount
2. effective rate < coupon rate, market value > face value, premium
3. at par

有时候价格会以百分比的形式展示，比如104表示market value是face value的104%。

accouting的时候按照market value来report。对于发行相关费用，IFRS将它们计入liability本身；GAAP将它们从liability中扣掉（用一个额外的账户来计算，并且进行amortization）。但是companies initially report bonds as a liability on their balance sheet at the amount of the sales proceeds net of issuance costs under both IFRS and US GAAP.

报表上展示的值是amortized之后的值，或者是current fair value；如果是前者，notes里面会有fiar value的披露。

Amortization

对于Premium的bond，interest expense比payment少；对于discount，则是expense比payment多。

method有两种，effective interest rate method和straight-line method。Straight-line method就是把差值平均分在每年。Effective interest rate method是这样：

而effective interest rate对于教材的简化例子来说就是发行时的market interest rate。

Amortisation of Discount/Premium就是interest expense和payment之间的差值。注意它只会影响net income，不会影响cash flow（因为是expense，不是payment）。

例子

以教材的1000000面值、5%票面、6%市场、5年为例。教材还给出PV是957876。

每年的Payment都是 $1,000,000 \times 5\% =50000$，本金PV是747258.17。

计算每年的利息的PV就是$\frac{\text{payment}}{(1+6\%)^{\text{year}}}$

$\text{Expense} = \text{Effective rate} \times \text{Beginning carrying}$,比如第一年就是 $957876.36 \times 6\% = 57472.58$

注意expense的对象是carrying amount，不是face value。

fair value与利率变动

市场利率降低，价值增加，那么公司的实际liability会比报表上report的高。

如果公司选择以fair value来report liability，那么decrease就会增加income，increase则会导致loss，但是只有跟公司credit risk没有关系的部分才算；跟公司整体credit risk有关的变化要算尽other comprehensive income.

Derecognition

对于到期的bond的repayment，会导致bonds payable和cash减少carrying amount的值。

如果是中途redeem，bonds payable也是减少carrying amount，而实际支出的cash与carrying amount之间的差值算做gain or loss。在GAAP下还没有amortized的费用也要同步write down并算入gain or loss。